金融街工作人員告訴時代周報記者，上海火車站北廣場以北地塊并非是傳統意義上的“地王”，雖然總價高，但這是上海內環少有的30多萬平米的綜合體項目，實際折合每平米僅2.8萬元，“在上海內環，這是一塊優質地塊。”
該工作人員還表示，“擴張是基于公司業務發展的需求，希望進一步提升行業地位”。
數據顯示，2017年，金融街陸續深入武漢、成都、蘇州、廊坊及佛山，拿下18個項目。根據當年財報，金融街在2017年共耗資247億元（權益）拿地。
2018年，金融街通過招拍掛、兼并、收購、合作開發等方式，繼續新增項目20個，新增權益建筑面積356萬平方米，實現權益投資額191億元，土地均價約7699元/平米。
而就這兩年間，中國房地產市場的游戲規則已經改寫。2017年，十九大提出的“房住不炒”漸成基本國策，旨在抑制投資投機需求的限售政策密集出臺。
大多數房企沒有嚴謹捕捉到信號背后的意思，金融街也是其一。根據克而瑞統計，金融街2019年新增土地貨值238.3億元，同比減少約27%，其拿地力度雖然有所降低，但僅蘇州31億一塊地，樓面價就刷新當地記錄。
在這個過程中，金融街內部在當時已有大變化。2015年11月，金融街發布公告稱，根據上級通知，公司董事長王功偉、董事鞠瑾正在接受組織調查。
這則消息震驚業界，進而引發公司內部人事震蕩。直至2017年8月，金融街一大波高管全部換血，1970年出生的高靚當選為公司董事長。
大范圍人事震蕩對企業發展造成了何等影響，接受時代周報記者采訪的業內人士不愿置評。可見的事實是，此后多年，“廉政建設”始終是這家企業官宣的高頻詞。而金融街項目投拓的步伐雖然在加快，但周轉卻變慢了。
Wind數據顯示，2014年，金融街存貨周轉天數為1100.24天，而2020年底，這一數據達到了2396.8天，增長了2倍多。
資金回籠緩慢，疊加擴張拿地，致使金融街一度背上沉重財務壓力。根據《投資時報》報道，金融街的凈負債率自2014年起便一直處于100%之上，2014年—2019年末依次為113.03%、162.19%、119.49%、150.82%、184.25%、188.87%。
8年時間過去，金融街的銷售規模僅有不到2倍的提升，而同期房企10強的銷售規模平均增長了5.22倍。克爾瑞數據顯示，2012年，金融街實現銷售金額180億元，位列第27位，這是迄今為止它在房企百強榜上排名最靠前的一次；2020年，金融街銷售348.5億元，排名第77位。
但也有業內人士認為，若從凈資產、土儲、運營面積和租金收益等方面綜合考量，金融街還是一家不錯的公司，在財富中文網發布的2020年《財富》中國500強排行榜中，金融街以261.84億元的營收位列榜單第353位，較上一年提升25位。
割肉自救，別無選擇
11月18日，金融街發布公告稱，將為全資子公司金融街武漢置業有限公司債務融資提供19億元擔保。
這則“借新還舊”的公告中，或許隱約可見其負債壓力的冰山一角。根據以往財報數據，從2017年到2019年全國擴張期間，金融街的有息負債在持續增長，分別為624億元、805億元、846億元；2020年有息負債進一步上升，至874億元。
而截至2020年末，金融街凈負債率仍高達172.41%，剔除預收款項后的資產負債率為74.38%，踩中兩條“紅線”。
此刻，面對股東減持、周轉變慢和杠桿推高，戰略性收縮似乎是金融街別無選擇的選擇。
在2021年公司半年報中，金融街管理層明確表示，下半年公司將高度重視現金流安全，確保資金安全穩健。并提出統籌收支平衡、加大融資力度、優化債務結構、降低財務費用、盤活存量資產等等數項舉措。
然而現實中可用以自救的手段，都不過是一些常規套路：
首先是減少土地開支。據公司年報測算，與2019年的土地權益投資額169億元相比，2021年至今為止，金融街拿地權益投入縮水了約50%。
上述金融街內部人士告訴時代周報記者，公司拿地越來越謹慎，對目標城市的經濟基本面、市場競爭格局以及周邊競品都要進行詳細的分析測算。
其次是出售資產。除了前述提到的德勝國際中心項目股權外，金融街實際上從去年開始就已經賣賣賣，包括與中信地產協商解除中信城B地塊合作協議，以37.1億元的價格轉讓金融街•萬科豐科中心項目股權等等。如果順利的話，這些股權交易可為金融街回籠超過130億元的資金。
但這一系列操作，似乎仍未使其化解三道紅線的壓力。截至2021年6月末，金融街剔除預收款后的資產負債率為73.3%，凈負債率為163.7%，現金短債比為1.13，資產負債率和凈負債率小幅下降，仍踩中兩條紅線，維持“橙檔”不變。
在回答投資者提問時，金融街方面曾明確表示，力爭三年將“三條紅線”管控的核心財務指標全部達標。
來源： 時代周報 趙佳琪
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